（原标题：红杉真格投的外出问问IPO了）欧洲杯体育

一个大模子IPO诞生了。

投资界-天天IPO讯息，本日（4月24日），外出问问进展登陆港交所，成为“AIGC第一股”。这次IPO刊行价为3.8港元/股，刊行市值约56亿港元，但莫得太多悬念，依旧开盘破发了。

追忆起来，外出问问算是国内古早AI独角兽2012 年，李志飞从谷歌盘算推算院下野，归国以语音交互方针驱动创业。时代，外出问问曾凭借多轮融资成为创投圈明星技俩，也履历了国内AI千里千里浮浮岁月。直至大模子火爆，外出问问再度活跃在内行视线，飞速完成IPO敲钟。

市值不睬想，但终究也曾完成了上市卡位。放眼望去，外出问问死后还有一众AI独角兽正在排着队赴港上市。

80后博士敲钟了

红杉真格投了天神轮

外出问问的故事，始于李志飞。

1980年诞生，湖南东说念主，李志飞小时候的联想是成为又名科学家。日后肄业糊口中，他相继拿到南京理工大学热能工程学士学位和南京航空航天大学规画机独揽技艺硕士学位。2004年，李志飞来到好意思国约翰霍普金斯大学攻读规画机系，完成博士学位。

毕业后，李志飞进入谷歌总部，从事机器翻译的盘算推算和开发职责。2012年Siri发布，语音助手驱动被内行所紧闭。李志飞看到了契机，决定辞掉高薪职责归国创业。

第一次碰头，李志飞的科学家气质就给真格基金方爱之留住了深入印象。彼时，李志飞既莫得团队也莫得家具，但凭借“谷歌盘算推算院第一个归国创业的科学家”的身份，只用一个节略的demo就打动了红杉中国和真格基金，拿到数百万元天神轮融资。

背面融资相继而来。2013年，海纳亚洲创投（SIG）合资东说念主王琼见到了李志飞，两边只见两次就敲定了投资。2015年，李志飞还拿到了老东家谷歌的数千万好意思元C轮融资。

较为触动的是2017年4月，外出问问书谨记到内行汽车集团（中国）独家1.8亿好意思元D轮融资。此时外出问问完成五轮投资，累计融资超2.5亿好意思元，投后估值一度跨越10亿好意思元，是那时国内估值最高的 AI 创业公司之一。

然而AI融资环境很快发生了变化。2017年之后，外出问问再也莫得书记新的融资。同期，在家具端外出问问也履历了巨头碾压式的竞争。比如在智能音箱赛说念，外出问问与小米、百度、华为等巨头正面交锋。

尔后有一段时分，李志飞和外出问问消亡在内行的视线中。直到2022年末，ChatGPT横空出世，李志飞决定率领着外出问问Allin AI大模子。久违亮相，他对媒体理性谈到，这将是他创业旅程中的“临了一次All in”。

踩中风口，外出问问引入中关村国际及经开聚智算作基石投资者，这两者均为北京国资平台。公告泄露，中关村国际将认购800万好意思元，约6260万港元；经开聚智认购东说念主民币3000万元，约3240万港元。

履历过通宵成名，也履历过无东说念主问津，今天李志飞终于带着外出问问站上敲钟舞台。“咱们见证了外出问问的发展成长。”身为天神投资方之一，红杉中国合资东说念主郑庆生追思，这次奏效上市是李志飞和首创团队握续改变和坚忍不拔的效果。

一个大模子IPO诞生

成色几何？

外出问问何故撑起一个IPO?

凭证招股书，外出问问定位为一家以生成式 AI 与语音交互技艺为中枢业务的 AI 公司。当今，外出问问共有两条主要业务线：AI 软件处分决议与智能开荒。

先说AI 软件决议方面，针对 C 端骨子创作家推出 AIGC 全栈处分决议，包括 AI 配音助手 “魔音工坊” 及国外版 “DupDub”、提供虚构直播的 AI 数字东说念主 “奇妙元”，以及短视频 AI 生成平台 “元创岛”。

至于企业端，外出问问则为汽车、金融、TMT 过头他行业提供 AI 软件处分决议 “奇妙问”，提供 AI 语音交互处分决议，用于车载、AI 反诈骗，以及智能客服等场景。

招股书败露了一组数据：自2020年以来，外出问问在全球领有跨越 1000 万名 AIGC 处分决议用户，推出 AIGC 处分决议以来的 AIGC 付用度户超 86.5 万名，已产生 100 多万笔付款。

招股书泄露，2021-2023年，外出问问的收入差异是3.97亿元、5.02亿元和5.07亿元，毛利差异为1.49亿元、3.36亿元和3.26亿元，毛利率差异为37.5%、67.2%和64.3%。尽管2022至2023年营收增长率有所下跌，但相应年份的毛利润和毛利率仍保握较高水平。

令东说念主有时的是，外出问问在2022年完了扭亏为盈，2021-2023年经转变净利润（即去除受可赎回优先股及凡俗股的账面值变化等身分）差异为-0.73亿 、1.09亿和0.18亿元。不错说，外出问问可能是独一完了盈利的AIGC公司。

这要归功于外出问问的AI业务，畴昔三年公司的AI业务收入从15%飞腾至67.7%，收入从2021年的0.60亿元增长到2023年的3.43亿元，年复合增长率为140%，跨越此前的第一大营收 AIOT，成为外出问问的支握产业。

其中，AIGC处分决议在2021-2023年的收入差异为682.2万元、3985.7万元和1.18亿元，复合年增长率超300%。

但这么的增长趋势在2023年有所减缓。解说白示，公司2023年相较2022年举座营收仅增多700万元，毛利润却减少了近1000万元，毛利率从67.2%下跌至64.3%。背后原因在于AI业务中，AI企业处分决议由于头部客户收入减少而导致的。

其中，汽车从属公司A为外出问问连年企业端业务第一大客户，近两年孝顺营收占比差异为42.6%和27.4%，这项业务有跨越90%的毛利率，该客户需求的减少将严重影响外出问问的营收和利润。梳理外出问问营收结构来看，前五大客户占了收入的50%操纵。

不管如何，此时登陆港股IPO，于外出问问而言多了份底气。据悉，本次IPO募资范畴为3.6亿至4.0亿港元，大部分将用来连续深耕AIGC。

本年，AI独角兽列队IPO

透过外出问问，不错看到港交所门前一支长长的AI独角兽军队。

最新闯关的是地平线，有望成为本年港股最大IPO。公司死后是一位75后掌门东说念主余凯，早年毕业于南京大学，后在慕尼黑大学读博，他于2015年离开百度创办了地平线。缔造于今，地平线融资至少11轮，融资170亿元东说念主民币，估值超600亿元。

而上个月，港交所连气儿迎来了三家AI独角兽

其中，黑芝麻智能再次向港交所递交上市请求。公司首创东说念主兼CEO单记章和刘卫红，均硕士毕业于清华大学，两东说念主联手创业在2016年创立了黑芝麻智能，于今已得到至少10轮融资，估值跨越22亿好意思元，约合东说念主民币160亿元。

“AI语音第一股”云知声重启港股上市程度，中金公司和海通国际为联席保荐东说念主。缔造于2012年，云知声是较早进入AI范围的创业公司，先后进行了10轮融资，客岁5月一轮融资后估值面对90亿元。

还有AI制药巨头英矽智能，也再次向港交所提交上市请求。招股书泄露，英矽智能共完成7轮融资，临了一轮发生在2022年8月，由沙特阿好意思旗下的风投基金Prosperity7 Ventures领投。本轮融资完成后，英矽智能估值达到65亿东说念主民币。

再往前看，客岁底晶泰科技向港交所提交上市请求书。这是一家以东说念主工智能赋能和机器东说念主驱动的改变式研发平台，红杉中国、谷歌、腾讯及中国东说念主寿等均为公司激动。

放眼望去，据不齐全统计，除了已通过聆讯的企业和请求失效的企业，当今仍有约30家AI企业在列队恭候。

“大大皆AI企业皆想拿下B端业务，而上市公司的身份，无疑是一张最佳的柬帖。”谈及为何AI企业集体奔赴IPO，一位AI业内东说念主士分析。除了身份上的加握，AI行业研发插足高，也需要通过IPO召募资金。

尽管AI上市侵犯，但摆在目下的履行是，港股刊行环境有目共睹，经常很难得到高估值。就连“AIGC第一股”外出问问，上市前认购超百倍，今天也难以逃过破发的红运。

这一幕让东说念主堕入千里想欧洲杯体育。