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出品｜远见成本局开云体育

作家｜远见君

近期，辽宁成大公告将在改日12个月内贬责不越过广发证券总股本3%的A股股份。

看成20年的“铁杆”激动一霎减抓，激励市集各类揣测。有分析以为，辽宁成大控股激动粤民投或将潜在收购者。但也有东说念主以为，广发证券比年来堕入多起财务作秀大案，辽宁成大减抓可能仅仅在避险。

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股权争夺战隐现

公开贵寓炫耀，辽宁成大现为广发证券第二大激动，抓有17.94%股份。自2000年以来，辽宁成大、吉林敖东和中猴子用一直稳居广发证券前三大激动，被业界称为“广发三宝”。

靠近出人意外的减抓，有揣测以为，广发证券或再现股权争夺，而潜在的争夺者则是刚刚取得辽宁成大控股权的广东民营投资股份有限公司，简称“粤民投”。

粤民投是广东省政府引导推动下开导的概括性投资平台，开导于2016年9月8日，首期创立激动包括贤丰控股、佳集结团、好意思的集团、盈峰集团、华好意思海外、碧桂园、银河湾等广东闻名企业，以“金融控股+上市公司跨界引诱”看成交易模式，主要从事金融、新兴产业投资、收购合并等业务。

粤民投对辽宁成大的投资始于2019年，其子公司韶关高腾企业接续有限公司通过屡次增抓及条约受让获取15.30%股权，成为辽宁成大第一大激动。

彼时，辽宁成大正分拆成大生物冲刺科创板，粤民投甘愿两年内不谋求阻挡权。跟着成大生物于2021年10月得胜上市，甘愿期杀青，粤民投在本年2月份推动了辽宁成大董事会改组。新一届董事会成员共9东说念主，包括非孤苦董事6东说念主和孤苦董事3东说念主。其中，有4名非孤苦董事由韶关高腾提名，占非孤苦董事总东说念主数的2/3。

辽宁成大的控股激动也由辽宁国资计较公司变更为韶关高腾。了然于目，粤民投并非单纯财务投资者，而是取得控股权为主要策划。

实控东说念主变更后，辽宁成大就召开临时激动大会要审议通过了贬责所抓有的不越过广发证券总股本3%的A股股份议案，不外暂时还未流露股权转让的往返方。据粤民投谈判隆重东说念主向经济不雅察报泄漏，出售广发证券股权有两项政策考量，即让辽宁成大聚焦实业与科技等新质坐褥力，资金回笼与债务接续。

对此，有揣测以为，粤民投有可能通过关联方接盘，幸免广发证券股权外流，并为后续增抓铺路。

看成一家以“金融控股+上市公司跨界引诱”为主要发展模式的平台，粤民投如实还缺一块金融“拼图”，而看成广东原土的头部券商，广发证券无疑是个可以的选择。

不外粤民投思要拿下广发证券控股权也并非易事，领先得过大激动吉林敖东这一关。早在2004年9月，中信证券曾试图收购广发证券30%股份，效果吉林敖东与辽宁成大结成定约，击退了收购者。

2020年，辽宁成大在粤民投赞成下增抓股份，一霎异常吉林敖东成为第一大激动；后者赶快反击，通过港股增抓重夺宝座。范围2024年三季度，两边A股抓股差距仅0.04%。显豁，吉林敖东并不思拱手让出第一大激动之位，倘若粤民投连采纳购广发证券，可能会激励一轮股权争夺战。

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负面音讯缠身

实质上，广发证券钞票质地诱惑力在这两年依然出现显豁下滑，尤其是看成成本运作的主要平台，投行业务在经历了康好意思药业和好意思尚生态两大财务作秀案后遇到千里重打击。

2020年，康好意思药业财务作秀案发。看成保荐机构，广发证券受到暂停保荐机构履历6个月，暂不受理债券承销业务谈判文献12个月的行政监管要领。直到2021年，广发证券的投行业务才获准重启。

然而，2023年，广发证券再此堕入好意思尚生态财务作秀案。看成处罚，广发证券被责令改正警戒，充公保荐业务收入94.34万元，并处以94.34万元罚金；充公承销股票作歹所得783万元，并处以50万元罚金，罚没金额共计越过1000万元。

接连遇到打击后，广发证券投行业务从“第一梯队”赶快掉队。2017年广发证券保荐的IPO数目33家，居行业第一，后来也一直保抓行业前哨。康好意思药业财务作秀案成为报复点，2021年广发证券投行保荐的IPO款式数目为0，2022年有所规复，但也只消6家。

2023年，广发证券完成股权融资主承销派别20家，排在第十位，股权融资主承销金额163.67亿元。其中IPO主承销数目为3家，同比着落50%，主承销金额20.33亿元，同比着落30.92%。广发证券主承销的款式数目依然只消中信证券的七分之一。

这两年，广发证券时常出当今监管处罚名单中。比如，2024年9月，广发证券因网下打新违纪被中证协列入彀下投资者限命名单，本领长达一年；2025年1月，广发证券因为保荐的朔方长龙IPO款式刊行上市往常即亏空，被证监会接受出具警示函的行政监督接续要领。

券商负面音讯缠身开云体育，也让投资者信心备受打击，毕竟和广发证券体量相当的海通证券说没就没了。是以，广发证券遭减抓可能亦然投资者在避险。